2025年上半年国内美妆行业格局发生显著变化，头部企业排名持续洗牌。珀莱雅以53.62亿元营收稳居榜首，上美股份以41.08亿元位列第二，巨子生物营收突破30亿元跃居第三。毛戈平以31.3%同比增幅位列第五，有望年内突破50亿元。

在盈利方面，毛戈平以84.20%的毛利率位居榜首，巨子生物以11.82亿元净利润居首。珀莱雅、毛戈平、上美股份净利润在5-10亿元区间，其余企业均低于3亿元。华熙生物研发投入达2.31亿元，居行业首位。

线上渠道仍是国货美妆主要战场，珀莱雅线上营收占比95.39%，毛戈平线下渠道占比48.60%居首。线上销售普遍增长，而多数企业线下营收同比下滑。

研发方面，华熙生物新申请专利34项，珀莱雅新申请35项。上美、丸美、贝泰妮等企业亦在原料研发与技术平台构建方面取得进展。未来竞争将围绕技术、品牌、资本与市场策略展开。

值得注意的是，植物医生、林清轩、谷雨等企业正在冲刺上市，或将引发新一轮行业格局重构。

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