2016年3月，分众传媒出资1亿元获得上海数禾信息科技有限公司70%股权，后者旗下产品“还呗”在近十年为分众传媒带来丰厚利润。但与此同时，该产品也因“暴力催收、高利贷、担保费”等问题在黑猫投诉平台累计投诉量超2.8万件。

天眼查显示，数禾科技成立于2015年8月3日，注册资本2692.90万元，法定代表人徐志刚。分众传媒全资子公司上海时众信息有限公司目前持有数禾科技54.97%股权。但由于数禾科技公司章程规定，股东会特别决议需经代表超过三分之二表决权的股东通过，董事会由9名董事组成，分众传媒仅占4席，未过半数，因此无法对其施加控制，仍按权益法核算。

尽管未掌握控制权，但数禾科技的财务数据对分众传媒贡献显著。数据显示，2025年上半年，数禾科技实现营业收入70.03亿元，同比增长67%；净利润6.31亿元，同比增长87%；资产规模升至163.74亿元，净资产升至50.47亿元。按持股比例，分众传媒2025年上半年从数禾科技获得约3.46亿元利润，占其上半年26.65亿元归母净利润的约12%。

值得注意的是，数禾科技在2025年上半年加大了信贷投放力度，流动资产从年初的114.60亿元增至147.89亿元，半年增加逾33亿元。而其净资产增长几乎全部来自净利润贡献，净利润增长的主要动力来自还呗的信贷投放。

截至2025年6月，还呗累计激活用户1.7亿，为2700万用户提供个人消费信贷服务。根据还呗官网介绍，其通过与持牌金融机构合作，为大众提供个人消费信贷服务，并为小微企业主提供贷款资金支持，最高授信额度为20万元。

然而，还呗的高利率定价和担保增信模式引发大量投诉。在黑猫投诉平台上，对还呗的累计投诉量超2.83万件，完成约2.68万件，满意度为“4星”。投诉焦点集中在“暴力催收、高利贷、担保费”等问题。

例如，2025年8月14日，用户“洞察喵”投诉称，其于2024年10月23日在快手平台借款4000元，年利率高达35.99%，共需还利息1439.6元，其中还款金额每月包括23.59元担保费。“洞察喵”认为收费不合理，要求退回超出部分利息，并提前结清本金。还呗则回应称利率在国家标准范围内，费用合法合规收取，相关诉求无法满足。

另一用户“正义喵”的投诉不仅涉及“高利率、担保费”，还涉及“暴力催收”。其表示，因家庭变故申请延期还款或再分期还款遭拒后，催收电话轮流打入，恐吓短信不断。还呗同样回复称诉求无法满足。

2024年4月出台的《互联网金融贷后催收业务指引》明确指出，“联系人明确拒绝催收人员的请求或要求催收人员不得再联系的，催收人员不应再与其联系”。但关于还呗的催收流程和标准，数禾科技及分众传媒均未回应相关询问。

分众传媒虽持有数禾科技超过54%股权，但因公司章程设计及董事会席位限制，始终无法对其施加控制。尽管如此，其对数禾科技的业绩依赖度逐年上升，2024年分众传媒对联营公司的长期股权投资净收益约为4.98亿元，其中对数禾科技的确认达到4.95亿元，占比99.38%。

面对还呗的持续投诉及监管风险，分众传媒如何在投资收益与社会责任之间取得平衡，将成为其未来必须面对的重要课题。

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