近年来，国内各大机场加速向高端商业综合体转型，广州白云机场、深圳宝安机场、上海虹桥机场等枢纽纷纷引入爱马仕、LV、DIOR、PRADA等国际奢侈品牌，非航空性收入成为机场盈利的核心抓手。

2024年，中国民航客运量达7.3亿人次，较2019年增长10.6%，上海机场、深圳机场营收已超疫情前水平，白云机场营收距2019年仅差4亿元，预计2025年全面超越。

为提升盈利能力，机场大幅提高商业含金量。深圳宝安机场迎来第三家爱马仕，并围挡建设GUCCI、DIOR、PRADA门店，形成重奢品牌矩阵；白云机场T2内爱马仕已围挡，T3招商明确要求品牌须在北京SKP、上海恒隆、广州太古汇等一线商场设有门店。

爱马仕已入驻上海虹桥、成都天府、北京首都及大兴机场；LV在北上广深及成都6家机场设店；Lululemon在深圳宝安、北京首都、昆明长水、上海虹桥、大兴、白云机场均有布局；加拿大鹅进驻北京大兴、成都双流、上海虹桥；始祖鸟落户虹桥与宝安机场；Aesop今年入驻北京大兴、广州白云、上海浦东机场。

高端餐饮同步升级，Blue Bottle Coffee、%Arabica、store by.jpg等精品咖啡品牌进入机场；米其林餐饮翡翠拉面小龙包落地深圳宝安机场，白天鹅宾馆旗下品牌正在白云机场围挡施工。

这一趋势的背后是机场对非航收入的迫切依赖。航空性收入受价格监管和空域资源限制，增长空间有限，而非航收入弹性大、变现能力强。2019年，北京首都机场集团非航收入占比达60%，上海机场为62.68%；2024年，北京首都机场为51.4%，上海机场为55.04%，而白云机场达到60.23%。

2024年，白云机场营收74.23亿元，非航收入44.71亿元，其中租赁特许业务收入17.75亿元，同比增长近33%，为增速最快的业务板块。

机场正从依赖免税转向“有税+免税”并行模式。上海机场2019年免税收入37.88亿元，2024年降至12.12亿元，因免税市场由口岸为主转向离岛、市内、电商等多渠道竞争。引入有税高端品牌有助于构建更稳健的非航收入结构。

机场通过将高净值客流转化为消费流，提升整体商业价值。山东省机场管理集团济南国际机场与济宁孔子文旅集团合作推进“航空+旅游”，推出机票+景区门票套餐，拓展非航盈利路径。

国际标杆如新加坡樟宜机场、香港国际机场非航收入占比长期维持在60%至70%。2024年，香港机场收益中机场收费占29%，零售特许经营及广告占28%；同年深圳机场客运量6147.7万人次，零售特许及广告占比28%；白云机场客运量7636.5万人次，该比例为23%。

樟宜机场通过“星耀樟宜”项目融合商业、娱乐与景观，成为旅游目的地；虹桥机场举办大卫・霍克尼艺术展，增强旅客体验。但国内多数机场受限于早期设计，商业空间分散、动线不合理，改造成本高，临空经济区综合开发仍处起步阶段。

目前仅白云机场与深圳机场非航收入占比突破60%。随着白云机场T3启用，天津滨海、南昌昌北、哈尔滨太平等千万级机场陆续扩建，中国机场的非航转型升级正全面启动。

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