2026年开年，上海民营房企大华集团迎来关键转折点。1月20日，其青浦项目大华·望樾认购结束，104套房源获113组认购，认购率109%；次日，嘉定项目大华星屿认购收官，120套房源累计认购149组，认购率约124%。

尽管认购数据亮眼，但市场关注焦点仍在于后续开盘去化率与回款速度。此前，大华于2025年进军市区豪宅市场推出的静安大宁项目大华·静安年华，均价13万元/平方米，总价1300万—1700万元，首推105套房源，截至2026年1月21日网签比例仅为44.76%，去化不足半数，表现未达预期。

该项目在2025年9月开盘时虽宣称去化78套、去化率74%，但实际网签进度缓慢。同期竞品中建·玖上琅宸均价14.68万元/平方米，截至相同时间点网签比例达64.29%，明显优于大华·静安年华。

大华·静安年华于2025年第三批次土拍中以24.86亿元竞得静安大宁地块，楼面价约92659元/平方米，溢价率32.31%，成为板块新“地王”。据测算，项目成本约为13万元/平方米，首开价格基本持平成本线。

为提升竞争力，该项目推出静安首个三阳台户型，实得率最高可达96%，并采取低于竞品的定价策略，但仍未能扭转销售颓势。其认筹阶段有效认筹率仅68.6%，为2025年以来静安新房倒数第二水平。

此前，大华集团曾在全国扩张。2023年，其相继在北京昌平朱辛庄、杭州新街拿下热门地块，并实现项目快速去化。同年在上海闵行浦江亦有落子。当年权益拿地金额达69亿元，排行业第47位；销售额385.7亿元，排第44位，较上年上升13名。

然而自2024年起，大华战略收缩，全面聚焦上海市场。除获取青浦徐泾地块（总价30.53亿元）用于开发大华·望樾外，还通过协议出让取得嘉定地块（总价约14.6亿元），即大华星屿所在地。

公司历史显示，大华曾在2018年开启全国扩张，进入广州、惠州、徐州、昆明等地。2019年在上海斩获10宗地块，新增拿地金额高达327亿元，为当年区域双料冠军。2021年提出三年内冲击800亿销售目标。

但随着行业调整，扩张步伐放缓。2022年销售排名下滑至第11位。2023年短暂“走出去”后，再度回归本土。内部人士表示，“行业这么差，我们还能拿地、保交楼，可以了。”

同策研究院联席院长宋红卫指出，战略收缩是行业普遍现象，即便是头部央企也减少非一线城市布局。绿城等企业亦将重心向上海转移。

大华集团长期面临品质质疑。作为旧改起家企业，其多地项目交付问题频发：上海沄萃府被曝渗漏，西安大华锦绣前城出现地板与窗户裂痕，武汉项目则存在墙面发霉、漏水等问题，引发业主维权。

上海中原地产市场分析师卢文曦认为，超大社区为主的旧改背景制约其高端产品力提升，在13万元/平方米价位段，购房者对工艺、用材及圈层要求严苛，短期内难以突破。

财务方面，大华集团负债总额从2017年的440亿元升至2024年的1053亿元，净资产介于391亿—456亿元之间。公司称无美元债，融资主要依赖银行标准模式。

目前，大华·望樾将于1月25日开盘，均价61619元/平方米；大华星屿将于1月27日开盘，均价53095元/平方米。两大刚需项目能否支撑其战略转型，成为验证重仓上海策略成败的关键。

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