传音控股2025年实现营业收入约656.23亿元，归母净利润约25.84亿元，同比分别下降4.50%和53.43%；扣非后净利润约19.68亿元，同比下降56.66%。公司业绩快报披露后，股价于3月2日盘中跌幅近7%，收盘跌4.57%。

业绩下滑主因市场竞争加剧及供应链成本上升。2024年末至2025年末，DDR4 16Gb内存模块价格累计涨幅达1800%，现货价涨500%。存储芯片在中低端手机成本中占比由2024年的约22%升至2026年预计的34%。2025年上半年，其智能手机、功能机毛利率分别为19.19%和24.72%，同比分别减少1.03个百分点和3.16个百分点。

传音控股长期以中低端产品为主，2023年智能手机、功能机均价分别为542元和58元。2025年上半年，智能手机均价为547.5元，功能机均价降至50.1元。同期手机业务毛利率为18.5%。价格敏感型非洲市场制约其转嫁成本能力，提价空间受限。

中国手机品牌加速出海，荣耀、小米及OPPO、vivo等近年密集进入非洲市场。2025年传音控股在非洲市场份额为51%，仍居首位，但销量已现下滑：2022年至2024年非洲销量分别为0.96亿部、1.06亿部、1.04亿部；2025年上半年销量为0.42亿部，同比下降19.23%。

全球智能手机出货量排名中，传音控股2025年以0.98亿部位列第六，被vivo（1.04亿部）和OPPO（1.02亿部）超越。公司正推进港股上市，构建A+H平台，以支持从单一手机向智能生态转型。截至2025年上半年，移动互联网服务收入与物联网产品及其他收入合计4.17亿元和25.68亿元，占总收入10.2%。

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