2025年，宁德时代营收、净利润双双创下历史新高。3月9日，该公司披露财报显示，全年实现营业收入4237亿元，同比增长17.04%；净利润达722亿元，同比增长42.28%，相当于日均净赚近2亿元。净利润增速较上年提升约27个百分点，接近2023年水平。

宁德时代宣布年度分红方案：拟向全体股东每10股派发现金红利69.57元，现金分红总额约315.32亿元；叠加中期分红45.68亿元，2025年累计现金分红约361亿元，占当年净利润的50%，再创公司分红纪录。

截至2025年末，厦门瑞庭投资有限公司为宁德时代第一大股东，持股22.45%；董事长曾毓群直接及间接持有厦门瑞庭投资有限公司100%权益。据此测算，曾毓群2025年分红所得约81亿元。

财报显示，宁德时代期末总资产9748亿元，同比增长23.92%；总负债6038亿元，资产负债率61.94%，较上半年下降3.3个百分点；货币资金3335亿元。合同负债达492亿元，较年初增长76.88%，占总资产5.05%，反映订单需求旺盛。存货由年初598亿元增至年末945亿元，公司称系规模扩大所致。

2025年下半年以来，受全球政策与技术迭代驱动，锂电池尤其是储能电池需求激增，行业出现“缺芯潮”。同期，中创新航、国轩高科、正力新能、瑞浦兰钧等二、三线电池厂商业绩普遍向好。

动力与储能电池为宁德时代两大核心业务。2025年动力电池销量541 GWh，同比增长41.85%；据SNE Research数据，其全球动力电池使用量市占率达39.2%，提升1.2个百分点，连续九年居全球首位。储能电池销量121 GWh，同比增长29.13%，出货量连续五年全球第一。两板块合计贡献近九成营收：动力电池营收3165亿元，同比增长25.08%，占总营收74.7%；储能电池营收624亿元，同比增长8.99%，占比14.74%。储能业务毛利率26.71%，高于动力电池23.84%。

为应对订单增长，宁德时代加速扩产，在山东济宁、广东瑞庆、江西宜春、福建厦门、青海、福建宁德等地推进基地建设；仅山东济宁基地预计2026年新增储能产能超100 GWh。2025年锂电池产能772 GWh，同比增长14.2%；期末在建产能321 GWh；产能利用率由2024年76.33%升至96.9%。海辰储能、远景动力、瑞浦兰钧、楚能新能源等企业亦宣布加码产能布局。

宁德时代自2025年起大规模锁定上游材料供应链，通过大额订单及战略入股方式保障供应。高工锂电指出，此举意在强化供应链安全与成本优势。全年电池系统生产量达748 GWh，同比增长44.96%，创历史新高；主营业务直接材料成本占营业成本比重同比下降4.68%。公司解释称，该变化源于技术、采购与质量体系协同优化，包括签订长期协议、合资合作、强化大宗金属管理及推进低成本替代方案落地。有分析师指出，该降幅部分源于2025年上半年上游材料价格处于低谷，亦有观点认为系让渡上游供应商利润所致。

尽管保持全球领先地位，宁德时代在国内动力电池装车量市占率出现下滑。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2025年其国内装车量333.57 GWh，市占率43.42%，同比下降1.67个百分点，为前十五名中下滑幅度第二大的企业。同期，国内第三至第十五名电池厂商中，仅两家市占率下滑，其余均上升，反映二、三线厂商加速追赶。车企为降低供应风险、控制成本，理想、小鹏、零跑、广汽埃安等已广泛引入二供、三供，分流头部企业份额。SNE数据显示，海辰储能、中创新航等二线厂商2025年储能电芯出货增速亦显著高于宁德时代。

宁德时代正拓展业务边界，将电动化延伸至低空、船舶、数据中心等领域，并向下游布局换电网络：巧克力换电截至2025年底建站超1000座，覆盖全国45城，已在重庆盈利；已与广汽、长安、一汽、上汽、奇瑞等合作推出20款以上换电车型。骐骥换电建站超300座，覆盖26省，联合一汽解放、陕重汽等推出超30款标准化商用车换电车型。主要竞争对手比亚迪则同步加码兆瓦级闪充网络，截至3月5日建成闪充站4239座，计划2026年底达2万座，其中1.8万座为依托现有充电站改造的“闪充站中站”。

海外市场方面，宁德时代2025年境外收入1296亿元，占总营收30.6%，同比增长17.5%，快于境内16.84%的增速；境外毛利率31.44%，显著高于境内24%。公司于2025年在香港联交所主板上市，募资410亿港元，用于匈牙利项目建设及营运资金等。公司表示，H股上市有助于搭建海外资本运作平台，加快全球化布局，提升综合竞争力。

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