在存款利率下行、居民财富管理需求升级背景下，多家银行理财子公司2025年实现盈利与规模双升。北京商报记者梳理已披露年报的17家理财公司数据发现，其中16家合计实现净利润270.59亿元，超六成机构净利润同比增长。

农银理财成为最大亮点，2025年净利润同比猛增91.92%至37.54亿元，超越招银理财跃居首位；招银理财、兴银理财净利润分别为27.26亿元、25.86亿元，同比下滑0.47%、4.01%，分列第二、第四；信银理财以6.93%增速跻身前三。浦银理财、华夏理财净利润增速分别达41.34%、39.03%，构成增速第一梯队；中银理财、光大理财、渝农商理财增速均超20%。

青银理财净利润同比减少约37%至1.87亿元，平安理财同比下降23.2%至14.76亿元。分析指出，利率中枢下移压缩盈利空间，部分机构因资产结构单一、投研能力偏弱、过度依赖低费率现金管理类产品导致盈利承压。

17家理财子公司产品管理规模合计接近26万亿元，绝大多数实现正增长。截至2025年末，全市场银行理财存续规模33.29万亿元，较年初增长11.15%；理财公司存续规模30.71万亿元，增长16.72%，占全市场92.25%。信银理财、农银理财、工银理财分别以15.23%、9.23%、6.62%增速进入“2万亿俱乐部”，管理规模达2.3万亿元、2.15万亿元、2.09万亿元；招银理财、兴银理财分别为2.64万亿元、2.43万亿元。“2万亿元阵营”成员增至5家。

农银理财加大“固收+”策略产品布局，年末相关存续规模5785亿元；工银理财拓展港股IPO、公募REITs打新等新品种投资超30笔。头部机构优势集中于母行协同效应显著、投研体系成熟、科技赋能与客户分层经营能力强，形成“规模扩张—收入增长—再投入”正向循环。

2025年3月《理财公司监管评级暂行办法》实施，将资管能力与风险管理列为评级核心，弱化规模导向。行业竞争逻辑正从“拼规模、抢份额”转向“拼收益、控回撤”。在固收收益持续承压背景下，机构需加大“固收+”及权益类产品布局，同时强化多资产配置能力、投资者适当性管理与全面风险管理体系，以适应从“规模驱动”向“质量驱动”的长期转型。

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