年内磷酸铁锂行业新增投资接近200亿元，容百科技、当升科技、兴发集团、云天化、盟固利、龙蟠科技等多家上市公司密集披露扩产计划。本轮扩产呈现三大特征：产能方向由低端转向高端；实施主体由锂电材料企业转向磷化工龙头企业；竞争逻辑从价格导向转向成本与技术双驱动。

高端产能成为扩产主攻方向。高压实密度磷酸铁锂（压实密度≥2.6g/cm³，即4代产品）持续紧缺，而低端产品普遍过剩。容百科技拟投资42.98亿元在贵州建设年产52万吨前驱体湿法项目及年产34万吨磷酸铁锂火法项目，采用新型短流程工艺，配套宁德时代千亿级订单。盟固利拟投资18亿元在四川达州分两期建设15万吨四代及以上磷酸铁锂一体化项目。龙蟠科技变更募投用途支持24万吨高压实项目；万润新能将原12万吨普通磷酸铁锂项目升级为高压密项目。

高工锂电调研显示，头部企业高压实产品基本满产满销。卓创资讯分析师苗敏指出，2025年出货主力仍为3代或3.5代产品，具备4代产品批量生产能力的企业极少。真锂研究称，云天化、兴发集团、川发龙蟒等磷化工企业依托磷矿资源和化工产业链优势，正加速向下游延伸，将传统磷资源重估为新能源材料资产。

云天化与当升科技联合投资44.93亿元建设15万吨/年磷酸铁锂及20万吨/年高性能磷酸铁前驱体项目；兴发集团全资孙公司投资13.81亿元建设10万吨/年电池级磷酸铁锂项目，预计2026年9月建成，届时总产能达18万吨/年，现有8万吨产能已全面饱和，四代产品月均在手订单超1万吨；湖北宜化拟投资48.94亿元建设60万吨/年磷酸铁锂项目；万华化学海阳绿电产业园一期10万吨项目已于3月28日投产，其在山东、四川、湖北等地合计规划产能超130万吨/年。

下游需求加速迭代升级。宁德时代于4月21日发布第3代神行超充电池，核心正极材料为高压实磷酸铁锂，实现10%至98%充电仅需6分27秒；国轩高科计划5月中旬推出第5代全场景磷酸铁锂电池。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2025年国内磷酸铁锂电池装车量625.3GWh，占总装车量81.2%，同比增长52.9%。储能领域对能量密度、循环寿命及安全性要求同步提升。

鑫椤锂电分析指出，当前行业技术代差显著，部分老旧产能因工艺落后、性能不稳定长期闲置；第4代产品压实密度已达2.6g/cm³，第5代突破2.7g/cm³；头部企业高性能产品出货占比已超30%。高工产研锂电研究所统计，2025年国内磷酸铁锂正极材料规划新建及在建产能超550万吨，其中规模型企业规划产能超450万吨，多数投向高压实赛道。多位业内人士认为，2026年行业结构性调整将持续，具备一体化成本优势与高压实、磷酸锰铁锂等技术能力的头部企业有望实现盈利修复并强化市场地位。

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