4月29日，万科企业股份有限公司（000002.SZ）发布2026年第一季度报告。报告期内，万科实现营业收入289.3亿元，同比下降23.9%；归属于上市公司股东的净亏损为59.5亿元，较上年同期亏损收窄4.71%。

今年一季度，万科整体毛利率为9.1%，同比提升3.0个百分点。截至报告期末，万科持有货币资金604.9亿元；有息负债合计3560.5亿元；资产负债率为77.1%。

房地产开发业务贡献营业收入145.7亿元，同比下降36.1%。合同销售面积140.1万平方米、合同销售金额167.7亿元，同比分别下降42.2%和53.8%；结算面积135.3万平方米、结算金额145.7亿元，同比分别下降33.4%和36.1%。截至一季度末，合并报表范围内有1053.3万平方米已售未竣工结算资源，对应合同金额1072.0亿元。

一季度新开工及复工计容面积69.2万平方米，完成全年计划的22.6%；竣工计容面积98.3万平方米，完成全年计划的13.2%。如期交付30个项目共7600套房屋，其中32.1%提前30天交付，28.1%实现交付即办证。

存量资源盘活方面，新增获取青岛李沧区石牛山项目（万科权益比例22.5%），通过“收储、调规、再出让”模式将商业用地转为住宅用地，总计容建筑面积11.1万平方米；上海鑫耀中城项目通过松绑自持租赁住房限制，实现资产提效与产能优化2.4亿元。

截至一季度末，万科在建项目总计容建筑面积约2645万平方米，权益计容建筑面积约1749.9万平方米；规划中项目总计容建筑面积约2800.3万平方米，权益计容建筑面积约1784.3万平方米；参与旧城改造项目按当前规划条件总计容建筑面积约338.6万平方米。

经营服务业务贡献营业收入124.8亿元，同比增长1.7%。万物云中标广州中医药大学顺德医院、厦门大学附属第一医院、深圳前海一丹中心等超大型项目；泊寓运营管理超25万间长租公寓，开业约18万间，整体出租率94%，客户平均合同租期366天，较上年同期延长51天；印力整体出租率93%，营收及同店销售额、客流稳步增长；万纬物流营业收入约11亿元，同比增长10%，其中冷链业务收入超6亿元，同比增长28%。

一季度，万科存量融资综合成本为2.88%，较上年末下降14个基点，境内为2.62%。深铁集团累计新增股东借款27.3亿元，融资成本2.34%；并同意对原定一季度应偿付的股东借款本息2.74亿元予以展期。“22万科MTN004”“22万科MTN005”“23万科MTN001”三笔中期票据及公司债券“H1万科02”展期议案均已获债券持有人会议表决通过。

资产处置方面，一季度完成广州云城停车场资产包处置，交易金额8700万元。一季报披露当晚，万科公告拟公开挂牌转让所持环山集团99.4%股权，挂牌底价32.7亿元。环山集团主营生猪养殖，2025年营业收入57.6亿元，净利润4.5亿元。交易完成后，万科及子公司不再持有环山集团股权，其将不再纳入合并报表范围。

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