2024年，白酒行业深度调整，企业间现金流差距显著。贵州茅台以924.64亿元经营活动现金流居首，同比增长38.85%；五粮液合同负债达116.9亿元，增幅70.31%。与此同时，部分中小酒企现金流下滑明显，皇台酒业等通过深耕区域市场实现逆势增长。专家指出，存货高企需辩证看待，关键在于动销能力与战略匹配。未来，白酒行业集中度将进一步提升，品质竞争和渠道优化成关键。

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