瑞银发布研报，维持敏华控股“中性”评级，但将目标价由7.1港元下调至4.3港元。报告指出，尽管面临宏观经济压力，公司2025财年核心盈利仍增长1.3%，主要得益于毛利率扩张和较低行政费用比率。然而，内地需求疲软及竞争加剧可能拖累未来两年业绩。目前股价对应2026财年8倍市盈率和6%股息收益率，负面因素已被市场反映，但仍需等待内地房地产市场等明确催化剂。

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