中信证券研究显示，2025年4月关税摩擦导致全球股票市场结构分化。美国在MSCI发达市场指数中权重下降至71.04%，而中国和印度在新兴市场中权重上升。金融与科技行业仍是核心动力，美股流动性增强，A股结构性分化明显。亚太新兴市场表现坚挺，韩国、越南等估值较低。标普500、日经225及恒生指数均进行成分股调整，反映市场动态变化。

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