2025年7月，港股市场持续活跃，恒生指数年内累计涨幅达48.32%，最高触及25735.89点，创2022年以来新高。此轮行情主要由宏观与微观流动性推动，而非基本面主导。中金研报指出，内地资金充裕、南向资金流入超8200亿港元，叠加外围流动性宽松，共同支撑港股上行。市场呈现结构性特征，板块轮动明显，热门板块抱团现象突出。分析认为，港股后市仍将以结构性行情为主，IPO与再融资需求旺盛，市场有望持续扩容。投资者需关注主线板块轮动，把握结构性机会。

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