在全球AI半导体市场占据主导地位的NVIDIA正面临AMD的强劲追赶。在定于下月5日发布第二季度财报之前，AMD股价持续上涨。

AMD曾与英特尔瓜分x86架构CPU市场，如今其目标锁定NVIDIA——因生成式AI爆发而成为AI半导体领域领军者的企业。在GPU市场，AMD与NVIDIA的关系类似于其与英特尔之间的竞争格局：AMD始终是实力强劲的第二名。

NVIDIA在过去两年中迅速扩张，而AMD的市场份额却不断缩小。不过，随着AMD强化其产品路线图，业界预计其将逐步抢占NVIDIA的市场份额，并可能在即将发布的财报中有所体现。

回顾上世纪90年代，AMD曾因技术落后于英特尔而陷入困境。当时，它被批评为“模仿者”，被迫采取价格战策略，以低于英特尔25%的价格吸引客户。

尽管市场上有10个品牌提供与英特尔兼容的产品，但最终只有AMD坚持下来。消费者选择AMD的原因之一在于担心英特尔垄断后价格进一步上涨。

转折点出现在搭载自主研发K7核心的Athlon处理器问世之后。AMD放弃对英特尔硬件兼容性的执着，转向自主技术创新，从而实现了性能突破，并调整营销口号为“价格不变，性能提升25%”。

凭借坚实的技术基础，AMD随后进军服务器市场，推出8核Opteron处理器。尽管企业级市场的接受度较为保守，AMD仍通过与Sun Microsystems的联合营销活动打开局面。

Sun Microsystems当时正从SPARC架构转向x86架构，这为AMD提供了进入企业市场的跳板。惠普和戴尔等原本仅采用英特尔产品的厂商也转而引入AMD产品，以应对市场竞争。

AMD的“次位营销”战略获得成功，其CPU产品几乎被所有主要客户采纳，最终在x86 CPU市场占据两个席位。

去年，AMD CEO 苏姿丰明确表示：“NVIDIA是我们未来的目标。”尽管AMD在图形半导体市场长期位列NVIDIA之后，但在基于GPU的AI半导体领域，NVIDIA已建立起显著优势。

要成为AI半导体领域的“强势老二”，AMD必须缩小过去两年形成的差距。当前AI半导体市场环境与当年追赶英特尔时存在明显不同：

首先，AI市场规模庞大且持续快速扩张；其次，技术创新节奏加快，几乎每年都有新产品推出；第三，无晶圆厂公司依赖台积电等代工厂提供制造能力；第四，大型IT平台提供商正在开发自有半导体。

虽然行业环境已发生巨变，但AMD再次展现出当年追赶英特尔时的热情。NVIDIA的高额利润主要来自大型平台客户，这种模式难以长期维持。

此外，NVIDIA近期投资的新云品牌CoreWeave宣布将基于其最新芯片Blackwell Ultra推出服务。这种优先向关联云服务商供货的做法，在某种程度上使NVIDIA与其客户形成竞争关系，类似当年英特尔通过“Intel Inside”活动影响客户品牌的策略。

AMD则借助开放的ROCm环境进行差异化竞争，这一策略不同于NVIDIA垄断的CUDA开发环境。开放生态有助于客户实现自身产品区别化。同时，半导体产品的高单价也为AMD提供了价格战的利润空间。

目前，AMD凭借对META和微软等大客户的持续支持稳步拓展市场，并已宣布与OpenAI联合开发半导体的计划。未来能否取得更大突破，将取决于其技术路线图的执行情况以及是否能精准把握客户需求。

AMD在与英特尔长期竞争中锤炼出的“次位营销”策略，如今将在AI半导体市场全面展开。

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