6月29日，杭州德适生物科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，华泰国际为独家保荐人。

德适生物选择依据18A章上市制度，其自主研发的iMedImageTM被描述为全球参数规模最大的通用型医学影像基座模型，覆盖19大医学影像模态，支持超过90%的临床影像场景，包括生殖健康、血液系统恶性肿瘤及放射卫生等领域，已在多样化的临床环境中实现商业化，为全球首个商业化跨模态医学影像基座模型。公司主要客户包括分销商、医院、医疗机构、研究组织及第三方医学实验室。

目前，德适生物拥有15大类产品组成的多元化产品组合，包括六款iMedImageTMAI分析系统、三台AI智能医疗器械、四款试剂耗材以及两类大模型服务，其中13款产品基于iMedImageTM医学影像基座模型，适用于15种适应症。

在2023年至2024年期间，德适生物营业收入持续增长，从5284万元增至7035万元。基于iMedImageTM的分析系统及器械收入分别为4390万元和4083.8万元，占比达83.1%和58.0%，主要来源于AutoVision®、MetaSight®自动细胞显微图像扫描系统的销售，以及部分试剂和耗材产品。短期内，AI智能设备及系统的销售仍是公司主要收入来源。

作为德适生物的核心产品，AI AutoVision®于2025年5月获得国家药监局“创新医疗器械”认定，目前处于三类医疗器械注册申请受理阶段，尚未产生收入。公司表示其未来业绩在一定程度上依赖AI AutoVision®的商业化成果，并计划将IPO募资优先用于该产品的研发及商业化。

2024年9月，德适生物通过iMed MaaS医学影像AI平台推出基于订阅的模型服务，当年贡献收入1954万元，占营业收入的27.8%。同期，公司另有约11%收入来自分析及咨询服务，以及少量试剂及耗材和租金收入。

2023年和2024年，德适生物分别录得年度亏损5611.6万元和4337.5万元，毛利率分别为71.0%和65.5%。

免责声明：本文内容由开放的智能模型自动生成，仅供参考。