Coach母公司Tapestry公布2025财年第四季度及全年财报。剔除汇率影响后，Coach第四季度营收同比增长13%至14.25亿美元，全年增长10%至55.99亿美元。

Tapestry首席执行官Joanne Crevoiserat表示，Coach优异表现持续，并称其销售已出现加速。相较部分高奢品牌收入下滑，Coach吸收对高奢产生摇摆情绪的客户。

数据显示，2025财年Coach在北美新接纳超460万客户中，近70%属于Z世代和千禧一代。第四季度，Coach大中华区收入增长22%，增速高于北美和欧洲。

在经济环境不确定背景下，消费者对高溢价容忍度降低。LV今年已进行三轮涨价，部分产品涨价幅度超2000元，而Coach产品定价更具亲和力。Tabby系列价格在3600-4750元之间，Brooklyn系列价格在2600-5600元之间。

Coach官网奥莱中部分热门款式价格低至原价2-3折，例如City托特包、Laurel单肩包等价格不超过2500元。即便在其他平台促销后，价格仍可进一步下降。

LVMH集团2025年上半年收入下跌4%，时装与皮具部门有机收入下滑7%。Coach母公司Tapestry第四季度净销售额增长8%至17.2亿美元，全财年增长5%至70.1亿美元。

Coach不仅依靠低价策略，还通过创新设计吸引年轻消费者。Empire Carryall、Trail等新款包袋吸纳大牌设计特色，价格却比大牌少一位数。

社交网络上常见用户装饰Coach包，品牌支持通过配饰打造个性化包袋。第四季度Coach新增超100万客户，新客户中近70%属于Z世代和千禧一代。

相较Miu Miu第二季度增长40%，但相较此前四个季度平均超过90%的增速明显放缓。Coach在大中华区增长强劲，第四季度增长22%，集团整体在该地区增长18%。

Coach曾因产品泛滥和运营成本问题在中国市场一度低迷，如今面临国内平替品牌竞争。部分平替产品在Coach价格基础上仍能减少一位数。

Tapestry主要在亚洲国家生产手袋，本财年关税将带来约1.6亿美元额外成本。集团2025财年SG&A费用总计48.7亿美元，占GAAP销售额的69.5%。

分析师指出，Coach需通过全价销售扩大市场份额并维持利润率。集团2026财年收入展望定为低个位数增长，营业利润率高于上一年，但关税影响将抵消部分增长。

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