EQT完成对高德美最终减持,创1800亿元史上最高退出收益

瑞典私募股权投资公司EQT(殷拓集团)于2026年3月13日完成对全球皮肤病学公司Galderma(高德美)的最终减持,通过批量交易出售约3400万股权益,实现总毛收益约49亿瑞士法郎,其中EQT VII获得约13亿瑞士法郎。

此次交易标志着EQT完全退出Galderma。EQT领导的财团自2019年联合阿布扎比投资局(ADIA)从雀巢收购Galderma以来,累计实现约210亿瑞士法郎(折合260亿美元、人民币约1800亿元)收益,刷新其历史单笔退出价值纪录。

Galderma由雀巢与欧莱雅合资创立于1981年,总部位于瑞士洛桑,前身为1961年在美国成立的欧文皮肤病实验室。2019年10月,EQT与ADIA组成财团接手该公司,此后由EQT、ADIA及欧莱雅共同持有并推动其独立运营。

在EQT控股期间,Galderma强化研发投入,构建覆盖注射美容、日常护肤及皮肤治疗的旗舰品牌组合,收入由2018年的28亿美元增长至2025年的52亿美元。2024年3月,Galderma在瑞士交易所IPO,募资规模为当时欧洲最大IPO,市值达145亿瑞郎;上市后股价接近翻倍,并获欧莱雅追加15亿至18亿美元研发合作注资。

IPO后,EQT与ADIA财团持续在二级市场减持,包括分两次向欧莱雅出售合计20%股份,其中一次发生于2025年。目前Galderma业务覆盖约90个国家和地区,拥有31家子公司、超7000名员工,全球研发网络含33个基地、团队逾650人,旗下品牌包括丝塔芙、瑞蓝等。

EQT总部位于瑞典,成立于1994年,截至2026年初管理资产约2480亿美元(逾1.7万亿元人民币),专注工业、医疗、科技、生命科学等领域非上市公司股权投资。其亚洲布局包括2022年以75亿美元收购霸菱亚洲,组建BPEA EQT;2026年初又宣布收购科勒资本,拓展私募二级市场业务。此前EQT年度退出纪录为2025年的190亿欧元(约172亿瑞郎),已于2026年3月13日被本次退出打破。

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