A股上市屡战屡败后，福贝宠物转向港股IPO。在宠物经济持续增长背景下，公司2023年至2025年营收分别为10.46亿元、10.33亿元、10.21亿元，净利润分别为1.64亿元、1.64亿元和9823.5万元，2025年净利润同比下降超40%。

福贝长期以ODM代工业务为根基，2025年在中国宠物食品第三方制造行业排名第二，市场份额5.3%；在宠物主粮第三方制造行业亦居第二，市场份额8.5%。公司拥有132项专利，主导或参与制定12项国家、行业及协会标准，2025年获实验动物使用许可证，系业内唯一持证企业。截至上市前，运营六个生产基地，总建筑面积14.69万平方米。

同期，公司推进OBM品牌战略，孵化比乐、爱倍、品卓三大品牌。其中比乐按2025年零售额计，为中国第十大本土宠物食品品牌、第九大本土宠物主粮品牌及第五大本土宠物狗主粮品牌。2023年至2025年，ODM代工业务收入分别为6.13亿元、6.24亿元、6.30亿元；OBM品牌业务收入分别为4.32亿元、4.04亿元、3.50亿元，呈持续下滑趋势。

2025年中国城镇犬猫数量达1.26亿只，同比增长1.8%，宠物消费市场规模达3126亿元，同比增长4.1%。乖宝宠物、天元宠物等同行实现营收与业绩稳步增长，新品牌如高爷家+许翠花借电商快速起量。而福贝未能顺应本土化、品牌化、电商化行业升级趋势，研发与制造优势未能转化为市场竞争力。

公司创始人汪迎春2005年创立福贝宠物，曾于2019年接近被中宠股份收购，后独立推进IPO。2017年起多批宠物企业集中冲刺A股，中宠股份、佩蒂股份、乖宝宠物、源飞宠物、天元宠物等相继上市，福贝连续折戟。2026年5月，公司在港股IPO前突击分红1亿元。

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